鋼鐵“寒冬”持續,重組是出路?

發(fā)布時(shí)間:2023-05-23 12:33:59

  當前雖已入夏,但鋼鐵行業(yè)的“寒冬”卻仍在持續。2022年下半年以來(lái),鋼鐵行業(yè)盈利水平大幅下降,不少企業(yè)陷入虧損境地。5月15日至16日鋼材價(jià)格雖然連續兩日反彈,但由于同期鐵礦石價(jià)格也在上漲,鋼鐵企業(yè)的盈利困境仍未明顯改善。

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  “從成本端來(lái)看,隨著(zhù)保供穩價(jià)政策的不斷推進(jìn),原料端出現了整體明顯下移的態(tài)勢,成本端承壓下行,雖有利于鋼企盈利的修復,但成本支撐的減弱也制約鋼價(jià)的反彈?!碧m格鋼鐵研究中心主任王國清在接受《證券日報》記者采訪(fǎng)時(shí)表示,在需求不振背景下,鋼企與上游鐵礦石、焦炭企業(yè)之間的博弈仍在持續。預計今年5月份鋼企盈利仍難言樂(lè )觀(guān)。

  有業(yè)內人士認為,鋼鐵行業(yè)的困難很大程度上是供求不平衡導致的,通過(guò)并購重組優(yōu)化資源配置、壓減低效產(chǎn)能,有助于行業(yè)秩序的改善。

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 ?。玻埃玻材赇撹F行業(yè)經(jīng)歷了歷史上為數不多的非常差的一年。根據中鋼協(xié)的統計數據,2022年重點(diǎn)統計的鋼鐵企業(yè)實(shí)現營(yíng)業(yè)收入65875億元,同比下降6.35%;實(shí)現利潤總額982億元,同比下降72.27%。

  今年一季度,鋼鐵行業(yè)仍未走出行業(yè)寒冬。東方財富Choice數據顯示,一季度超七成上市鋼企業(yè)績(jì)下滑,更有10家上市鋼企業(yè)績(jì)虧損。同時(shí),國家統計局日前發(fā)布的第一季度全國規模以上工業(yè)企業(yè)效益情況則顯示,2023年1月份至3月份,黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)實(shí)現營(yíng)業(yè)收入19685.4億元,同比下降5.6%;虧損48.4億元,同比下降111.9%。在41個(gè)工業(yè)門(mén)類(lèi)中,鋼鐵行業(yè)是唯一由盈轉虧的行業(yè)。

  “一季度的鋼材價(jià)格同比降幅大于原燃料價(jià)格同比降幅,鋼鐵行業(yè)利潤率處于較低水平?!边@是中鋼協(xié)給出的今年一季度鋼鐵企業(yè)業(yè)績(jì)普遍不理想的原因。

  蘭格鋼鐵網(wǎng)監測數據顯示,2023年一季度,蘭格鋼鐵全國鋼材綜合價(jià)格為4492元,較上年同期下跌700元/噸,跌幅為13.5%。同期,重點(diǎn)鋼鐵企業(yè)煉焦煤平均采購成本同比下降4.70%;普氏62%鐵礦石指數為127.06美元/噸,同比下降9.13%。

  “此外,鋼鐵行業(yè)供大于求的現狀則大大壓制了鋼鐵價(jià)格。這背后有對消費恢復的過(guò)度樂(lè )觀(guān)預期,造成供給端增長(cháng)過(guò)快,供大于求?!鼻笆鰳I(yè)內人士表示,今年一季度鋼鐵產(chǎn)量增長(cháng)較快,但房地產(chǎn)等重點(diǎn)行業(yè)投資恢復不及預期,加劇了供需矛盾,導致鋼材價(jià)格快速走低。

  而這種狀況目前仍未明顯改觀(guān)。5月16日,國家統計局公布的數據顯示,今年1月份至4月份,我國粗鋼產(chǎn)量35439萬(wàn)噸,同比增長(cháng)4.1%;生鐵產(chǎn)量29763萬(wàn)噸,同比增長(cháng)5.8%;鋼材產(chǎn)量44636萬(wàn)噸,同比增長(cháng)5.2%。同期,全國房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資35514億元,同比下降6.2%(按可比口徑計算);其中,住宅投資27072億元,下降4.9%。房屋新開(kāi)工面積31220萬(wàn)平方米,下降21.2%。其中,住宅新開(kāi)工面積22900萬(wàn)平方米,下降20.6%。

 ?。伯a(chǎn)業(yè)鏈持續博弈

  除了供求之間的博弈外,鋼企與產(chǎn)業(yè)鏈上游的鐵礦石和煤炭企業(yè)博弈也在持續。

  今年4月份以來(lái),由于國內鋼企生產(chǎn)積極性有所下降,導致鐵礦石價(jià)格震蕩下行。據蘭格鋼鐵網(wǎng)監測數據顯示,截至5月10日,進(jìn)口鐵礦石方面,澳大利亞61.5%粉礦日照港市場(chǎng)價(jià)格為790元/噸,較3月底下跌130元/噸。焦炭方面,在鋼企與煤企博弈之下,4月份以來(lái),焦炭?jì)r(jià)格先后7輪提降,價(jià)格較3月底下跌600元/噸。廢鋼方面,也下跌了270元/噸。

  在原料端價(jià)格明顯下跌帶動(dòng)下,鋼企生產(chǎn)成本水平顯著(zhù)下降。蘭格鋼鐵研究中心成本監測數據顯示,使用5月10日購買(mǎi)的原燃料生產(chǎn)普碳方坯不含稅平均成本較3月底下降483元/噸。

  “不過(guò),隨著(zhù)上下游之間的博弈,焦炭、鐵礦石價(jià)格繼續下降的邊際效應正在遞減?!蓖鯂灞硎?。

 ?。翟路?,整體市場(chǎng)受到多重因素的影響,歐美加息預期兌現,南方雨季逐漸到來(lái),旺季走向淡季轉變,鋼廠(chǎng)減產(chǎn)操作落地,都將影響著(zhù)市場(chǎng)行情走勢。

  “從成本端來(lái)看,隨著(zhù)保供穩價(jià)政策的不斷推進(jìn),原料端出現了整體明顯下移的態(tài)勢,成本端承壓下行,雖有利于盈利的修復,但成本支撐的減弱制約鋼價(jià)的反彈,預計今年5月份鋼企盈利仍難言樂(lè )觀(guān)?!蓖鯂迦缡钦f(shuō)。

 ?。巢①徶亟M提高行業(yè)集中度

  對于鋼鐵企業(yè)來(lái)說(shuō),當前行業(yè)產(chǎn)能的優(yōu)化尤為重要。一方面,鋼鐵行業(yè)可做好預判分析,通過(guò)自律減停產(chǎn),有計劃減少產(chǎn)量。

  今年4月下旬,國內部分鋼企自發(fā)進(jìn)行減停產(chǎn)。比如,西北鋼聯(lián)就曾宣布減產(chǎn)比例不低于30%,涉及高爐15座以上(包含前期已停產(chǎn)高爐),預計日均減少鐵水產(chǎn)量6萬(wàn)噸以上。

  不過(guò),這種自發(fā)的減停產(chǎn)只能在較短時(shí)間內緩解供需矛盾,并不能從根本上解決問(wèn)題,一旦行業(yè)有所恢復,前期暫停產(chǎn)能將重新開(kāi)啟,問(wèn)題將重新出現。

  “另一方面,鋼鐵行業(yè)需要進(jìn)行并購重組,實(shí)現資源的優(yōu)化配置,化解低效產(chǎn)能建設和資源浪費?!鼻笆鋈耸空J為,通過(guò)并購重組對一些同質(zhì)化、低效的產(chǎn)能進(jìn)行合并或關(guān)停,有助于從根本上化解產(chǎn)能過(guò)大問(wèn)題。

  中鋼協(xié)也明確提出,“要大力推進(jìn)聯(lián)合重組,提高產(chǎn)業(yè)集中度?!眹鴥蠕撹F頭部企業(yè)中國寶武就曾表示,將繼續推進(jìn)聯(lián)合重組,加快重點(diǎn)項目投資,提高鋼鐵領(lǐng)域的市占率,從而為重構全行業(yè)秩序做出貢獻。

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